Va información de los resultados del segundo trimestre de Kuaishou. Es información del reporte y las partes de la Conference Call que me parecieron interesantes. Por falta de tiempo no hay recortes ni mucha opinión personal, es la información en bruto para el que tenga ganas de informarse sobre la empresa y los resultados. Solo para agregar: La capitalización de mercado de Kuaishou actual es de 177.000 millones de HKD.
La acciones bajando post resultados
La accion bajó un 10% y la empresa recompró 6 voces más el volumen que venía recomprando.
Posibles motivos para la caída:
Aumento de Capex.
Reduccion de MAU en Q2 en relación a Q1, aunque aumentaron los DAU.
¿Crecimiento del GMV por debajo de lo esperado?
Con esta breve reflexión sobre el precio, va información del reporte y recortes de la Call.
Business Overview
“En el segundo trimestre de 2024, continuamos creciendo en ingresos y beneficios en un entorno altamente competitivo, logrando avances en tecnología de IA líder en la industria, ecosistemas de contenido y comerciales robustos, así como una colaboración organizativa eficiente que preparó el escenario para que nuestra plataforma prosperara en un mercado dinámico.
Nuestros ingresos totales aumentaron un 11.6% interanual hasta alcanzar los RMB 31.0 mil millones en el segundo trimestre de 2024.
En cuanto a la rentabilidad, nuestro margen bruto subió a más del 55% en el segundo trimestre de 2024, y nuestro beneficio neto ajustado alcanzó los RMB 4.7 mil millones, lo que representa un margen de beneficio neto ajustado del 15.1%.
Como empresa tecnológica impulsada por IA, hemos construido una infraestructura avanzada para apoyar el entrenamiento e inferencia de grandes modelos con billones de parámetros. Con base en esto, desarrollamos una matriz de IA líder en la industria que incluye los Grandes Modelos de Lenguaje KwaiYii (快意大語言模型), grandes modelos de generación visual y modelos de recomendación.
En el segundo trimestre de 2024, logramos avances considerables en grandes modelos de generación visual. Lanzamos la prueba beta completa de nuestro gran modelo de generación de video Kling AI (可靈AI) y presentamos un programa de membresía para usuarios globales, incorporando características mejoradas.
Esta poderosa combinación mejora significativamente nuestra competitividad comercial al proporcionar a los comerciantes y clientes de marketing herramientas más efectivas y eficientes. En la primera mitad de 2024, cerca de 20,000 comerciantes utilizaron nuestra matriz de IA para optimizar sus operaciones en la plataforma Kuaishou, y el gasto diario de los clientes de marketing con materiales de marketing generados por IA alcanzó su punto máximo en RMB 20 millones en el segundo trimestre de 2024”.
Ecosistema de usuarios y contenido
“En el segundo trimestre de 2024, el promedio de DAUs (usuarios activos diarios) y MAUs (usuarios activos mensuales) en la aplicación Kuaishou alcanzó los 395 millones y 692 millones, lo que representa incrementos interanuales del 5.1% y 2.7%, respectivamente. El tiempo promedio diario por DAU en la aplicación Kuaishou fue de 122 minutos. Logramos un crecimiento acelerado en el tráfico de usuarios, con un aumento del 9.5% interanual en el tiempo total que los usuarios pasaron en la aplicación Kuaishou.
Al mejorar nuestro mecanismo de asignación de tráfico y crear escenarios para la comprensión de la demanda de los usuarios, mejoramos con éxito la experiencia del usuario en sinergia con nuestros negocios generadores de ingresos. Al optimizar medidas como la clasificación de comentarios destacados, fomentamos un ambiente comunitario vibrante y mejoramos la tasa de retención a largo plazo de los usuarios, logrando un crecimiento de alta calidad en los DAUs. Además, mejoramos el ROI de los costos de retención de usuarios mediante estrategias operativas refinadas.
Aprovechando el creciente interés por el contenido deportivo antes del inicio de los Juegos Olímpicos de París 2024, lanzamos los Juegos Olímpicos de la Aldea Kuaishou (快手村奧會), que atrajo a una multitud de más de 135,000 espectadores en vivo y cautivó a más de 520 millones de espectadores en línea, acumulando más de 6.4 mil millones de impresiones.
Como pioneros y líderes en la industria de las mini-series, aprovechamos nuestra avanzada Kling AI para lanzar "Espejos Legendarios de Montañas y Mares" (山海奇鏡), la primera mini-serie de fantasía original generada por IA en China. En las dos semanas posteriores a su lanzamiento, atrajo a más de 50 millones de vistas, demostrando el atractivo significativo de las capacidades de nuestros modelos avanzados para crear contenido con profundidad.
Nuestra tasa de penetración de usuarios de búsqueda mejoró aún más, con los MAUs de búsqueda en Kuaishou alcanzando casi 500 millones en el segundo trimestre de 2024, mientras que las búsquedas diarias aumentaron en más del 20% interanual”.
Ingresos por segmentos
Servicios de marketing en línea
“En el segundo trimestre de 2024, los ingresos por servicios de marketing en línea aumentaron un 22.1% interanual, alcanzando los RMB 17.5 mil millones, a pesar de un sentimiento general de consumo más débil. Nuestro crecimiento en ingresos fue impulsado por soluciones de marketing inteligente mejoradas y caminos de conversión más profundos en el embudo de ventas para nuestros clientes de marketing, lo que llevó a pujas más altas. Además, nuestros algoritmos avanzados apoyaron significativamente la exploración de intereses demográficos y las mejoras en la eficiencia de coincidencia, aumentando notablemente el número de usuarios efectivos con potencial de marketing en línea.
Los ingresos de nuestros servicios de marketing externo crecieron notablemente en el segundo trimestre de 2024, con una tasa de crecimiento interanual que superó la del primer trimestre de 2024, especialmente en las industrias de medios de información, plataformas de comercio electrónico y servicios locales. En cuanto a las mini-series pagadas dentro de la industria de medios de información, continuamos mejorando la experiencia del usuario al refinar los embudos de ventas nativos y aumentar la escala de usuarios pagos a través de subsidios inteligentes. Esto impulsó un rápido crecimiento en la colocación de marketing para mini-series pagadas, con el gasto promedio diario en marketing para mini-series pagadas aumentando más del doble interanual.
El crecimiento de ingresos por nuestros servicios de marketing en bucle cerrado se mantuvo sólido en el segundo trimestre de 2024. Este crecimiento fue impulsado por la continua optimización de nuestras estrategias y capacidades de productos de colocación inteligente, lo que llevó a que el gasto total en marketing por parte de los comerciantes que utilizan nuestra solución de marketing en todas las plataformas o productos de gestión inteligente representara el 40% del gasto total en marketing de bucle cerrado. Para los comerciantes pequeños y medianos, aprovechamos eventos promocionales importantes para impulsar la colocación de marketing. También ofrecimos soluciones de marketing automatizadas y simplificadas a través de productos compuestos que mejoraron la estabilidad y eficiencia de sus colocaciones de marketing automatizadas, lo que impulsó un aumento del 60% interanual en el gasto de estos comerciantes en el segundo trimestre de 2024”.
Comercio electrónico
“A pesar de los desafíos en la demanda de los consumidores que enfrentan las empresas de comercio electrónico en China, la rápida evolución de las tendencias de consumo y la infraestructura de comercio electrónico están impulsando su crecimiento. Entre las nuevas tendencias, los mercados de niveles inferiores están emergiendo como mercados principales, con la mayor población y el mayor potencial de crecimiento. Nuestro objetivo es ayudar a los consumidores a descubrir productos de calidad asequibles que se ajusten a sus necesidades a través de transmisores confiables y contenido en Kuaishou. Estamos comprometidos en fomentar un ecosistema sostenible y saludable de KOL (líderes de opinión clave), mientras impulsamos operaciones multifacéticas y omnidominio para marcas y comerciantes en transmisiones en vivo autogestionadas, comercio electrónico basado en estanterías y comercio electrónico a través de videos cortos.
En el segundo trimestre de 2024, nuestro GMV (valor bruto de mercancía) de comercio electrónico creció un 15% interanual hasta los RMB 305.3 mil millones. En cuanto a la demanda, el número de usuarios activos mensuales que realizan pagos en comercio electrónico aumentó un 14.1% interanual, alcanzando los 131 millones en el segundo trimestre de 2024, y nuestra tasa de penetración de MAU alcanzó un nuevo máximo del 18.9%.
En cuanto a la oferta, el número promedio de comerciantes activos mensuales en el segundo trimestre de 2024 creció más del 50% interanual, principalmente debido a nuestros esfuerzos concertados en los arranques en frío de nuevos comerciantes, su crecimiento y operaciones sostenidas, además de empoderar a los comerciantes existentes para aprovechar las operaciones omnidominio. Diseñada especialmente para comerciantes pequeños y medianos, nuestra Iniciativa Set Sail (启航计划) proporciona a los nuevos comerciantes hasta 100 mil millones de recursos de tráfico durante todo el año, junto con nuestra Iniciativa Uplift (扶摇计划) que ayuda a los nuevos comerciantes a escalar rápidamente sus negocios después de un arranque en frío. Además, mejoramos las capacidades operativas omnidominio generales de los comerciantes mediante la construcción de iniciativas de crecimiento de la base de seguidores, así como la integración de contenido en video corto y transmisiones en vivo.
En cuanto a las estrategias de KOL, recomendamos internamente mercancía de alta calidad a los KOL mientras ayudamos a los KOL de nivel medio a seleccionar mercancía a través de un facilitador externo, particularmente con recomendaciones dirigidas basadas en los perfiles de seguidores de los KOL de nivel medio. Al mismo tiempo, aprovechamos la tecnología de IA, herramientas de marketing y herramientas de gestión de seguidores para enriquecer las estrategias de marketing de los KOL. Redujimos las barreras para que los KOL realicen transmisiones en vivo de comercio electrónico, fomentamos las interacciones de los usuarios en las transmisiones en vivo y mejoramos de manera integral las capacidades de nuestra plataforma para emparejar KOL con productos.
En términos de escenarios de comercio electrónico, el GMV del comercio electrónico basado en estanterías en el segundo trimestre de 2024 continuó superando al de toda la plataforma, representando más del 25% del GMV total. El número de pedidos de comercio electrónico basado en estanterías durante el 618 Shopping Festival creció un 65% interanual, siendo un motor clave de crecimiento para nuestro negocio de comercio electrónico. En cuanto a nuestro centro comercial, en el segundo trimestre de 2024, el número promedio de comerciantes activos diarios y usuarios que realizan pagos diarios creció más del 50% y 70% respectivamente en comparación con el año anterior.
En el frente de los usuarios, tanto el número promedio de tarjetas de productos vistas por usuario como el volumen de búsquedas de productos en nuestro centro comercial se dispararon interanualmente, destacando el creciente interés de los consumidores por explorar y buscar productos en el centro comercial de Kuaishou.
Además, lanzamos servicios de gestión de ventas para el centro comercial de Kuaishou que integran el tráfico omnidominio de nuestra plataforma, con el objetivo de reducir las barreras operativas de los comerciantes, proporcionándoles canales de ventas predecibles. Además, nuestro GMV de comercio electrónico a través de videos cortos continuó su rápido crecimiento en el segundo trimestre de 2024, con un aumento interanual de casi el 70%. Los comerciantes aprovechan los videos cortos para atraer a usuarios potenciales antes de las transmisiones en vivo y extender el ciclo de ventas de productos exitosos después. Este enfoque ha fortalecido aún más la integración entre los escenarios de videos cortos y transmisiones en vivo”.
Transmisiones en vivo
“En el segundo trimestre de 2024, los ingresos de nuestro negocio de transmisiones en vivo disminuyeron un 6.7% interanual, alcanzando los RMB 9.3 mil millones. Continuamos refinando nuestro enfoque operativo para fortalecer un ecosistema de transmisiones en vivo saludable y positivo.
En el lado de la oferta, establecimos equipos regionales dedicados a atraer agencias de talento de alta calidad mediante promociones específicas en la industria y presentaciones impactantes en eventos offline. Esta estrategia llevó a un aumento de casi el 50% en el número de agencias de talento asociadas y un crecimiento del 60% en el número de streamers gestionados por agencias de talento para finales del segundo trimestre de 2024, ambos en comparación con el año anterior.
Como ejemplo de los servicios de “transmisión en vivo+” que potencian industrias tradicionales, en el segundo trimestre de 2024, el número promedio diario de envíos de currículums en Kwai Hire (快聘) aumentó en más del 130%, y la tasa de coincidencia creció en más del 150%, ambos en comparación con el año anterior. Mientras tanto, la generación de leads diaria en Ideal Housing (理想家) se expandió por nueve veces en comparación con el mismo período del año pasado”.
Outlook
“La sólida base tecnológica que hemos construido con nuestra matriz de IA allana el camino para innovaciones y nuestra próxima etapa de crecimiento en nuestro próspero ecosistema de contenido y comercial. En la segunda mitad de 2024, continuaremos con nuestra trayectoria de crecimiento de alta calidad, con un fuerte énfasis en la innovación tecnológica, aprovechando nuestra matriz de IA integrada para explorar los vastos potenciales de contenido y comerciales. Estamos seguros de que estos esfuerzos estratégicos permitirán a Kuaishou mantener una posición de liderazgo en un entorno de mercado competitivo, lograr un crecimiento a largo plazo y ofrecer un mayor valor y oportunidades para nuestros usuarios, creadores y socios”.
Flujo de caja operativo
Conference Call
“Marcas importantes como Tmall renovaron sus patrocinios para nuestros Kuaishou Astral Short Plays, lo que resultó en un crecimiento de más de 20 veces en los ingresos interanuales por patrocinio de marketing de los Kuaishou Astral Short Plays en el segundo trimestre”.
“Nuestro objetivo es mantener nuestra posición líder en la industria en China en los próximos avances globales en IA, aprovechando estas tecnologías para potenciar nuestras operaciones comerciales existentes. Al mismo tiempo, buscamos asegurar nuestra ventaja competitiva a través de innovaciones pioneras que tengan el potencial de transformar la dinámica del mercado”.
“Kling incorpora un mecanismo de atención conjunta espacio-temporal 3D para modelar mejor los movimientos espaciales-temporales complejos. Al adherirse a principios físicos del mundo real, Kling produce una calidad de imagen cinematográfica reducida y efectos dinámicos que estimulan movimientos físicos realistas con gran movimiento y rompen las limitaciones de las tecnologías tradicionales de generación de video. Estamos deseando introducir una membresía basada en suscripción para nuestros usuarios globales y actualizar el rendimiento de Kling para proporcionar una mejor experiencia al usuario, al mismo tiempo que hacemos avances positivos en la exploración de modelos de pago por parte de los usuarios”.
“En cuanto a la monetización de Kling, además de fortalecer las operaciones globales de nuestros programas de membresía, también exploraremos más posibilidades de monetización B2B con el objetivo de obtener ganancias significativas en un futuro cercano”.
“En segundo lugar, en el segundo trimestre, nuestro KwaiYii LLM de 175 mil millones de parámetros superó a GPT 4.0 en avances en el idioma chino. Nuestro LLM multi-modelo también igualó las capacidades de GPT 4v en comprensión de contenido de video, proporcionando una base sólida para expandir las capacidades de aplicación futuras”.
“Aprovechando nuestro gran modelo KwaiYii, hemos desarrollado generación de guiones de video, generación de guiones para transmisión en vivo y servicio al cliente para generación de leads publicitarios, todos integrados con tecnología de humanos digitales. Estas inversiones permiten a los anunciantes producir contenido de video y transmisión en vivo de alta calidad de manera económica, mejorando así la eficiencia en la conversión de leads. En la primera mitad de 2024, casi 20,000 comerciantes en la plataforma Kuaishou utilizaron nuestras capacidades de grandes modelos para operaciones inteligentes. Y el gasto diario promedio con los materiales de marketing AIGC alcanzó los 20 millones de RMB en junio de este año, demostrando el enorme potencial comercial de los grandes modelos”.
Pregunta: “Mi pregunta es sobre nuestro negocio de comercio electrónico. Dado el aumento de la competencia en la industria, ¿cómo puede Kuaishou potenciar el crecimiento del suministro, especialmente de los comerciantes medianos y pequeños, y cuál es la estrategia de Kuaishou para el comercio electrónico en la segunda mitad del año? Gracias”. Yixiao Cheng: “Gracias por tu pregunta. En el lado del suministro, con el rápido desarrollo del comercio electrónico en Kuaishou, cada vez más nuevos comerciantes se han unido a nosotros y nuestros comerciantes existentes continúan creciendo. En el segundo trimestre de 2024, el número promedio de comerciantes activos mensuales creció más del 50% interanual, principalmente debido a nuestros esfuerzos concertados en la captación y crecimiento de nuevos comerciantes, así como en empoderar a los comerciantes existentes para que exploren operaciones en múltiples dominios. Yixiao Cheng A través de la Iniciativa Set Sail, con hasta 100 mil millones de recursos de tráfico en video, garantizamos que el 100% de los comerciantes recién incorporados reciban tráfico desde su inicio en frío. A medida que los comerciantes de calidad alcancen ciertos hitos, apoyamos aún más su crecimiento con más de 70 mil millones de recursos de tráfico en video a través de nuestra Iniciativa Uplift, impulsando el GMV (valor bruto de mercancía) mediante grandes campañas promocionales para ayudar a los comerciantes a lograr avances operativos. Mientras tanto, los nuevos comerciantes que alcancen el umbral de GMV en sus primeros 90 días pueden recibir reembolsos compuestos a través de nuestra Iniciativa Golden Bounty, asegurando que mantengan la confianza en sus operaciones iniciales y reciban un apoyo sustancial de tráfico en las plataformas”.
“Mirando hacia la estrategia de comercio electrónico para la segunda mitad del año, después del Festival de Compras 618 en el segundo trimestre, nos dimos cuenta de que tanto las plataformas de comercio electrónico nacionales como los comerciantes están enfrentando desafíos con la desaceleración temporal en la demanda del consumidor en el mercado de comercio electrónico. A medida que los beneficios de tráfico disminuyen en general, el negocio de comercio electrónico necesita equilibrar mejor su contenido y eficiencia comercial. Como un jugador importante en el comercio electrónico impulsado por contenido, creemos que las plataformas de transmisión en vivo son más efectivas para ayudar a los comerciantes a adaptar sus operaciones y ofrecer una variedad de productos a través de políticas inteligentes, análisis de datos y estrategias de marketing. Esto no solo atrae a los consumidores al alentarlos a explorar nuevas oportunidades de compra, sino que también estimula las decisiones de compra”.
“En la segunda mitad del año, optimizaremos nuestros productos y algoritmos de marketing inteligente para seguir empoderando a diversos clientes de la industria, manteniendo las operaciones en Kuaishou a través de operaciones de contenido, operaciones de comercio electrónico y operaciones de servicios locales. También aprovecharemos eventos de marketing importantes, como el "Doble 11", para lograr avances operacionales adicionales”.
“En términos de operaciones de contenido, las industrias con atributos de contenido, como cortometrajes, novelas y videojuegos, se alinean naturalmente con Kuaishou como una plataforma de contenido. Esta sinergia permite la integración exitosa de la creación de contenido en el marketing, abriendo oportunidades de crecimiento significativas. Por ejemplo, en la primera mitad del año, construimos un embudo de ventas nativo para cortometrajes pagados que permite a los usuarios completar el pago y ver los cortometrajes directamente dentro de la aplicación de Kuaishou. Esto no solo mejora la experiencia de consumo para los usuarios, sino que también mejora la colocación de productos y la eficiencia de conversión para nuestros clientes de marketing. En el segundo trimestre de 2024, el número de clientes de marketing activos para los cortometrajes pagados de Kuaishou se triplicó más de tres veces, con el número de cortometrajes activos con colocación de anuncios aumentando en más del 30%, ambos en base trimestral. Este tipo de modelo operativo y capacidad de embudo de ventas nativo también se ha replicado en mini juegos y otras industrias, y se espera que aporte colocaciones de marketing incrementales significativas en la segunda mitad del año”.
“En el Q2, el gasto en marketing de los comerciantes de servicios locales aumentó en más del 60% interanual y la demanda de industrias como asesoría legal y decoración del hogar fue muy fuerte”.
Pregunta: “Mi pregunta es sobre los servicios locales. Hemos notado que Kuaishou y Meituan han renovado recientemente su cooperación estratégica mediante la firma de un nuevo acuerdo. ¿Cómo posiciona Kuaishou su negocio de servicios locales? ¿Cuáles son los objetivos? Además, ¿podría compartir una actualización reciente del negocio?”. “Gracias por tu pregunta. La asociación estratégica entre Kuaishou y Meituan se anunció por primera vez en la Conferencia de Desarrollo del Ecosistema en diciembre de 2021. Después de casi 3 años de esfuerzos conjuntos, ambas partes creen que la colaboración ha superado las expectativas. En junio de este año, Meituan se fusionó y el GMV en Kuaishou se disparó más de 38 veces, con el volumen de pedidos aumentando más de diez veces, ambos en comparación con el año anterior. Con base en esto, hemos renovado recientemente la asociación con un nuevo acuerdo estratégico de 3 años que refuerza aún más el alcance y la profundidad de nuestra colaboración. Primero, el alcance de nuestra colaboración se extenderá para cubrir 10,000 tiendas en 100 ciudades a nivel nacional. Segundo, nuestra colaboración se profundizará a medida que Meituan amplíe su suministro a Kuaishou desde compras grupales hasta más formatos de marketing, incluyendo cupones, membresías, mercancías y ventas flash. En el futuro, esto podría expandirse aún más a negocios generales de tienda y el sector de hoteles y viajes, entre otras categorías. Creemos que al aprovechar las ventajas de suministro de Meituan, podemos ampliar rápidamente la cobertura de comerciantes y productos de los servicios locales de Kuaishou, proporcionando una experiencia de servicios locales más rica y atractiva para los usuarios de Kuaishou”.
“Aunque en el corto plazo aumentaremos el gasto en promociones, nuestro objetivo es profundizar la participación de los usuarios en comercio electrónico, publicidad y servicios locales, impulsando el crecimiento de los ingresos y el GMV de comercio electrónico”.
“Continuaremos invirtiendo de manera incremental en IA, mientras limitamos al mínimo el impacto en nuestra relación de gastos en I+D con respecto a los ingresos. Nuestra mezcla de ingresos y eficiencia operativa siguen mejorando. Estamos seguros de alcanzar nuestro objetivo a medio plazo de un margen neto ajustado del 20%, impulsado por reducciones graduales de pérdidas o ganancias de nuestros negocios en el extranjero, servicios locales y otras nuevas iniciativas. En cuanto a nuestras inversiones en IA, aunque pueden no tener un impacto significativo en nuestra rentabilidad a corto plazo, su valor a largo plazo es sustancial. Estas inversiones potenciarán nuestro negocio existente, fomentarán la innovación, crearán nuevas oportunidades de negocio y conducirán a un crecimiento sostenible”.
Recompras y Stock Connect
Dos datos interesantes de Kuaishou: La empresa tiene un programa de recompras aprobado por hasta 6.000 millones de HKD. Actualmente recompra aproximadamente 50 millones de HKD por día, lo que representa el 0,025% del total de las acciones emitidas.
Otro dato interesante es que Kuaishou ya se encuentra dentro del Stock Connect, es decir que inversores de Shanghai y Shenzhen ya pueden comprar las acciones que cotizan en Hong Kong. Actualmente el 11,61% se encuentra en manos de inversores de China Continental.