Conference Call de CMS Info Systems
Conference Call de un proveedor y competidor de Findi ($FND en Australia).
CMS Info Systems Limited opera como una empresa de gestión de efectivo y cotiza en las Bolsas de India. Se dedica a la instalación, mantenimiento y gestión de activos y soluciones tecnológicas de manera externalizada de principio a fin para bancos bajo contratos a largo plazo. La empresa ofrece servicios de Cash logistics (gestión de efectivo), incluyendo servicios de reposición de cajeros automáticos (ATM) de principio a fin; recogida y entrega de efectivo. En este segmento, la empresa podría ser un proveedor de Findi. Y también opera ATMs propios, donde sería un competidor de Findi.
Me interesa hacer un resumen de su última Conference Call para ver qué comentan sobre el sector. Findi la coloca como una empresa Comparable de las bolsas de India en la última presentación.
“En la diapositiva 12, se pueden observar algunas tendencias generales del mercado de cajeros automáticos (ATM). Los cajeros automáticos en India tienen un ciclo de vida promedio de 8 a 10 años. Actualmente, India cuenta con aproximadamente 250,000 a 260,000 cajeros automáticos en su base instalada. Por lo tanto, se podría esperar que cada año alrededor de 25,000 a 30,000 cajeros automáticos necesiten ser reemplazados, además de un crecimiento del 3% al 4% en la red general. Dado que hubo una expansión masiva de la red de cajeros automáticos entre 2012 y 2014, muchos de esos cajeros ahora están listos para ser reemplazados, de ahí el actual ciclo de renovación. Cada vez más, durante el reemplazo, los bancos están optando por externalizar la gestión completa de su red de cajeros automáticos, lo que aumenta significativamente el mercado disponible para empresas como la nuestra”.
“En CMS, tuvimos una tasa de éxito del 25% en la adjudicación de contratos en el año fiscal 2024. Es importante entender esto en el contexto de que somos un recién llegado relativamente nuevo al sector y actualmente tenemos una cuota de mercado que se encuentra en torno al 15%. Lo que nos ayuda con nuestra tasa de éxito es, en realidad, una plataforma integrada verticalmente, que no solo reduce las transferencias, sino que también mejora significativamente los tiempos de actividad, proporciona un servicio de calidad muy superior y ayuda a una mejor eficiencia de costos”.
"A medida que India crece, el PIB crece, el PIB per cápita aumenta, y las reformas impulsadas por el GST1 conducen a una mayor formalización y crean su propio interés y oportunidad para CMS. A nivel de la industria, hay un impulso muy claro hacia la externalización2 cada vez mayor de las líneas de negocio actuales. Y desde la perspectiva de CMS, creo que cuando pensamos en ampliar nuestras soluciones, al ser capaces de lanzar nuevas soluciones y tener éxito con ellas, eso nos aporta un alfa para el crecimiento. Desde la perspectiva de los próximos 5 años, vemos que el mercado está maduro para una amplia implementación en la externalización actual".
“Servicios Gestionados. Aquí, hay una gran oportunidad en cómo los cajeros automáticos (ATM) pasarán de ser propiedad de los bancos a ser propiedad del sector privado con CapEx. Nuestro enfoque aquí es ser muy conservadores. No apostamos demasiado en el modelo de cajeros automáticos vinculados a transacciones. Preferimos esta externalización de cajeros automáticos y el reciclaje3 donde los bancos estén más dispuestos a hacerlo con un costo fijo, reduciendo así cualquier posible riesgo en transacciones en la próxima década”.
"La clave aquí es pensar en cuáles son algunos de los impulsores macro externos más importantes, que impulsarán tanto el crecimiento de los cajeros automáticos como la inversión incremental en el sector. Y el más grande es obviamente el cambio en el interchange. El interchange realmente actúa como un ingreso general para nosotros. Ayuda a aumentar la participación de ingresos general para la industria. Ayuda, en primer lugar, a que los participantes de etiqueta blanca aumenten las inversiones en el sector, seguidos por los bancos del sector privado y luego los bancos del sector público. El interchange es, simplificándolo mucho, la tarifa que un banco paga a otro banco cuando realizan una transacción del banco".
Según la presentación, esperan que el negocio de Cash Logistics crezca un 19% CAGR.
El GST, es un impuesto indirecto integral introducido en India que reemplaza múltiples impuestos indirectos aplicados por el gobierno central y estatal. El GST se implementó para unificar el mercado indio, facilitando una estructura impositiva más sencilla y coherente, eliminando así las complejidades asociadas con el sistema impositivo anterior. Entró en vigor el 1 de julio de 2017 y se aplica a la venta de bienes y servicios en toda la India.
En el contexto empresarial, la "externalización" se refiere al proceso mediante el cual una empresa subcontrata ciertas funciones o servicios a un proveedor externo.
Al referirse a “reciclaje”, se trata de los cajeros automáticos que no solo dispensan efectivo, sino que también aceptan depósitos de efectivo, los verifican y los vuelven a poner a disposición para retiradas. Este tipo de cajeros, conocidos como cajeros automáticos recicladores, permiten que el efectivo depositado por un cliente esté disponible para ser retirado por otro cliente, optimizando así la gestión de efectivo y reduciendo la necesidad de reposiciones frecuentes de dinero en efectivo por parte de los bancos.